益海嘉里分享玉米套保四大經(jīng)
發(fā)布時(shí)間：2014-09-26 新聞來源：糧油市場(chǎng)報(bào)
益海嘉里公司的玉米板塊主要經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)為深加工與港口貿(mào)易。目前，通過在大連商品交易所交易玉米品種，我們可以充分利用期貨市場(chǎng)，通過價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能把握原材料價(jià)格的發(fā)展趨勢(shì)，通過套期保值功能規(guī)避玉米價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，控制采購(gòu)成本，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健發(fā)展。
在參與大商所玉米期貨市場(chǎng)的過程中，我們有以下4個(gè)經(jīng)驗(yàn)：一是，有助于我們鎖定利潤(rùn)。現(xiàn)貨企業(yè)在期貨市場(chǎng)上建立頭寸，不僅可以使期貨市場(chǎng)上的獲利抵消現(xiàn)貨價(jià)格不利變動(dòng)造成的損失，還可以為銷售、采購(gòu)等經(jīng)營(yíng)活動(dòng)提供更靈活的渠道;二是，參與套期保值可以降低資金與倉(cāng)儲(chǔ)成本。
期貨交易是保證金交易，現(xiàn)貨企業(yè)只要付出5%～10%的保證金即可以在期貨市場(chǎng)中獲得一個(gè)遠(yuǎn)期持倉(cāng)，到期再付貨款。這樣，不僅降低了企業(yè)的資金占用，也降低了存儲(chǔ)費(fèi)用;三是，現(xiàn)貨企業(yè)可以利用期貨市場(chǎng)靈活操作，探索新的經(jīng)營(yíng)途徑，進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新。企業(yè)以現(xiàn)貨能力為基礎(chǔ)，在遠(yuǎn)期建立期貨持倉(cāng)，如果期貨市場(chǎng)發(fā)生虧損，可以選擇交割平倉(cāng)，獲得期現(xiàn)價(jià)差利潤(rùn);如果期貨市場(chǎng)出現(xiàn)盈利，就可以平掉期貨倉(cāng)，獲得收益。
以現(xiàn)貨為后盾，深加工企業(yè)在期貨市場(chǎng)中操作選擇較多;四是，在期貨市場(chǎng)中，企業(yè)可以根據(jù)自身的經(jīng)營(yíng)情況，制定出一整套切實(shí)可行的風(fēng)險(xiǎn)管理辦法。尤其是靈活運(yùn)用套期保值交易，謹(jǐn)慎選擇保值計(jì)劃和現(xiàn)貨頭寸，可以實(shí)現(xiàn)在最小價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)下最大限度地規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，靈活性很高。
我們?cè)谥贫ㄌ妆７桨笗r(shí)，通常要經(jīng)過5個(gè)步驟：第一步，需要制定企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)政策，確定期貨交易虧損的最大承受能力;第二步，根據(jù)生產(chǎn)計(jì)劃、現(xiàn)貨合同、存貨水平確定持倉(cāng)數(shù)量。采取買入套期保值方案時(shí)，要根據(jù)企業(yè)的需求量確定買入量，防止過大的持倉(cāng)。采取賣出套期保值方案時(shí)，要確定公司必須維持的最小存貨水平，針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)暴露程度建立相應(yīng)數(shù)量的頭寸;第三步，公司要估算飼料原料的投資潛力，預(yù)測(cè)期貨盈虧;第四步，對(duì)遠(yuǎn)期采購(gòu)和存貨的保值和未保值的頭寸進(jìn)行評(píng)估，使得潛在損失所對(duì)應(yīng)的潛在盈利達(dá)到最大;第五步，應(yīng)制定一個(gè)退出方案，時(shí)刻跟蹤市場(chǎng)演變，使采購(gòu)和存貨計(jì)劃保持在企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)政策許可的范圍內(nèi)。所有持有現(xiàn)貨頭寸的飼料企業(yè)都無法避免不利行情，為防止損失加大，對(duì)虧損頭寸應(yīng)迅速平倉(cāng)。
| 分享到： |  qq空間 |
 新浪微博 |
 人人網(wǎng) |
 豆瓣網(wǎng)
|
 MSN |
 騰訊微博 |