20年過去了，美國銀行業(yè)橫豎是死的預(yù)言并未成真，然而活得也并不輕松。"如何面對(duì)各項(xiàng)業(yè)務(wù)的蠶食與被蠶食？一篇雄文詳盡解讀美國銀行業(yè)的存款吸金術(shù)、貸款增值術(shù)、中間業(yè)務(wù)創(chuàng)收術(shù)。
現(xiàn)在銀行從事的每一項(xiàng)業(yè)務(wù)幾乎都受到來自非銀行組織的競爭，且因?yàn)殂y行更高的合規(guī)成本，非銀行機(jī)構(gòu)常常在競爭中占上風(fēng)。但銀行并不會(huì)消亡，而是競爭與希望并存。不管銀行的業(yè)務(wù)范圍有多大變化，不管外來的競爭多么激烈，如果銀行丟掉了嚴(yán)謹(jǐn)和慎重，那么就難以繼續(xù)被稱之為銀行。這一點(diǎn)，值得正處于變革時(shí)代的中國銀行業(yè)思考。
銀行最傳統(tǒng)的功能是貨幣支付和存貸。美國銀行監(jiān)管歷史上曾有很長一段時(shí)期奉行一個(gè)原則：“銀行只能做銀行業(yè)務(wù)，而不是其他業(yè)務(wù)。”然而斗轉(zhuǎn)星移，從20世紀(jì)70年代開始，美國的銀行在試圖突破這一原則向其他領(lǐng)域擴(kuò)張的同時(shí)，面臨的已經(jīng)不是能否可以做傳統(tǒng)銀行以外業(yè)務(wù)的單一問題，反而疊加上銀行能不能守住傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的問題。難怪時(shí)任美國巴奈特銀行（Barnett Bank，總部位于美國佛羅里達(dá)州，1997年后并入美國銀行——編者注）首席財(cái)務(wù)官的道格拉斯?弗瑞曼（Douglas Freeman）在1994年就驚呼：“銀行家面臨選擇，要么眼睜睜看著公眾將美元從存款中取走，投入共同基金或年金，要么積極地提供投資工具，加速這個(gè)趨勢。”言外之意，就是銀行怎么著都得死。
20年后的今天再看當(dāng)年銀行家危言，美國銀行業(yè)的現(xiàn)實(shí)情況既不像弗瑞曼先生那樣悲觀，當(dāng)然也沒有像20世紀(jì)50年代銀行家們每天下午3點(diǎn)鐘開始打高爾夫球那么瀟灑，而是競爭與希望并存。
蠶食與被蠶食
當(dāng)今的美國銀行監(jiān)管者早已摒棄了銀行只能做傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)的監(jiān)管理念，然而在銀行到底能做什么問題上并未形成共識(shí)，而且有些爭論還打到了美國最高法院。北卡羅萊納國民銀行（Nationsbank of North Carolina，美國銀行的前身）是一家聯(lián)邦特許銀行，經(jīng)聯(lián)邦貨幣監(jiān)理署批準(zhǔn)銷售某些保險(xiǎn)公司發(fā)行的年金，結(jié)果被一家名為可變年金人壽保險(xiǎn)公司（Variable Annuity Life Insurance Co.）告到了法院，1995年美國最高法院最終裁定年金并非保險(xiǎn)。雖然國民銀行勝訴，但是由此可以反推美國最高法院實(shí)質(zhì)上并不贊成銀行代理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。其實(shí)，不止是銷售年金，還有走得更遠(yuǎn)的銀行。1972年，馬薩諸塞州42家旅行社起訴聯(lián)邦貨幣監(jiān)理官準(zhǔn)許南岸國民銀行（South Shore National Bank）從事旅行社業(yè)務(wù)，最后美國聯(lián)邦第一巡回上訴法院判決銀行不能從事全能旅行社業(yè)務(wù)，只能從事與旅行相關(guān)的旅行支票和外幣銷售，發(fā)放旅行貸款，開立信用證，以及提供免費(fèi)旅行信息等業(yè)務(wù)�？磥恚璧K美國銀行業(yè)務(wù)領(lǐng)域的擴(kuò)張的動(dòng)力主要不是監(jiān)管當(dāng)局，而是其業(yè)務(wù)受到銀行蠶食的相關(guān)企業(yè)。
阻礙美國銀行業(yè)務(wù)領(lǐng)域的擴(kuò)張的動(dòng)力主要不是監(jiān)管當(dāng)局，而是其業(yè)務(wù)受到銀行蠶食的相關(guān)企業(yè)
當(dāng)然不止是銀行蠶食其他領(lǐng)域，銀行的領(lǐng)地也受到外來者的蠶食。早在20年前，朱莉?L?威廉姆斯（Julie L. Williams，曾任貨幣監(jiān)理署第一副署長兼首席法務(wù)官、代理署長）和馬克?P?雅克布森（Mark P. Jacobson，曾任聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司辦公室主任、貨幣監(jiān)理署辦公室主任和署長特別顧問）在《銀行業(yè)務(wù)：展望未來》（The Business of Bankin: Looking to the Future）一文中描述當(dāng)時(shí)美國銀行業(yè)所面臨的挑戰(zhàn)時(shí)指出：由于經(jīng)濟(jì)根本性的發(fā)展，立法和行政管制上的變化以及技術(shù)上的進(jìn)步，現(xiàn)在銀行從事的每一項(xiàng)業(yè)務(wù)幾乎都受到來自非銀行組織的競爭。因?yàn)殂y行的借貸和存款業(yè)務(wù)需要面對(duì)更大的限制、更頻繁的檢查、更高的管制成本和更廣的責(zé)任，非銀行機(jī)構(gòu)常常在競爭中占上風(fēng)。銀行商業(yè)和工業(yè)貸款的份額已經(jīng)并且可能持續(xù)性地被蠶食，銀行業(yè)最穩(wěn)定和成功的公司客戶現(xiàn)在在需要資金時(shí)轉(zhuǎn)向了更便宜的由投資銀行、保險(xiǎn)公司和其他非銀行機(jī)構(gòu)所占據(jù)的商業(yè)票據(jù)市場。銀行傳統(tǒng)的私人業(yè)務(wù)情況也不比公司業(yè)務(wù)好到哪里，許多私人投資者不是將資金存入銀行，而是投到貨幣市場基金和共同基金，盡管這些投資工具不像銀行那樣有存款保險(xiǎn)，但是其投資回報(bào)比存款更具有吸引力；非銀行機(jī)構(gòu)也能通過其現(xiàn)金管理賬戶向客戶提供支票服務(wù)；許多非銀行機(jī)構(gòu)如財(cái)務(wù)公司、提供信用消費(fèi)的零售商和按揭公司已經(jīng)成為消費(fèi)信貸市場的主要參與者。
存款吸金術(shù)
吸收存款是銀行最傳統(tǒng)和最基本的業(yè)務(wù)，銀行的主要資金來源就是存款，而存款主要用來發(fā)放貸款，存款的利息支出與貸款的利息收入之差構(gòu)成了銀行收入來源。由于銀行是集聚社會(huì)閑散資金后再提供給有資金需求的人使用，因此銀行這類業(yè)務(wù)也稱為金融媒介，而有資金需求的人擺脫對(duì)銀行的依賴而從其他渠道獲取成本更低廉資金的現(xiàn)象則被稱為“金融脫媒”，隨著融資渠道的多元化，金融脫媒的趨勢越來越明顯。
金融脫媒趨勢的蔓延是否會(huì)演變?yōu)殂y行媒介業(yè)務(wù)的消亡呢？至少目前還不能預(yù)測這樣結(jié)果的發(fā)生，因?yàn)殂y行的金融媒介還有其存在的需求
那么，金融脫媒趨勢的蔓延是否會(huì)演變?yōu)殂y行媒介業(yè)務(wù)的消亡呢？至少目前還不能預(yù)測這樣結(jié)果的發(fā)生。因?yàn)殂y行的金融媒介還有其存在的需求：一是美國的銀行存款有法定的存款保險(xiǎn)制度做保障，這是其他投資渠道不具備的；二是將資金放入銀行沒有金額的限制，小額資金也能獲得相應(yīng)的利息，可以說存款投資幾乎沒有門檻；三是交易賬戶也可以獲得利息，實(shí)際上也具有儲(chǔ)蓄功能，且銀行的貨幣交易系統(tǒng)比任何一家非銀行機(jī)構(gòu)都發(fā)達(dá)和便利；四是銀行存款提現(xiàn)非常方便，而其他投資的變現(xiàn)力可能非常有限。這就是說，銀行吸收資金的能力不可能消亡，其作為市場資金供應(yīng)者的地位也將延續(xù)。
盡管銀行存款有存在的必要，但是銀行需要應(yīng)對(duì)非金融機(jī)構(gòu)的挑戰(zhàn)。為此，銀行也在不斷變換自己的打法。
打法之一：放棄儲(chǔ)蓄業(yè)務(wù)
在攬儲(chǔ)成本越來越高的趨勢壓力下，一些大銀行在20世紀(jì)90年代就開始放棄儲(chǔ)蓄業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)而利用規(guī)模經(jīng)濟(jì)和通過為非銀行金融機(jī)構(gòu)提供存款支票和清算服務(wù)獲得服務(wù)費(fèi)。
打法之二：倚重批發(fā)
美國的銀行將所吸收的存款分為核心存款和非核心存款，所謂核心存款是指穩(wěn)定的存款，它們不太可能在收到其他銀行提供的更高利息誘惑時(shí)，被提取而轉(zhuǎn)移到別的銀行或非銀行機(jī)構(gòu)。核心存款包括存折儲(chǔ)蓄賬戶、零售定期存款、零售定期存單等，而非核心存款包括可轉(zhuǎn)讓存單和經(jīng)紀(jì)存款（brokered deposit）等批發(fā)存款。在美國，批發(fā)存款是指來自于機(jī)構(gòu)的存款；零售存款是指來自于家庭的存款。由于銀行的零售客戶逐漸脫離銀行而將資金轉(zhuǎn)到非銀行機(jī)構(gòu)提供的有更高回報(bào)的投資中，銀行的核心存款也相應(yīng)萎縮。在這種情況下銀行再想留住或發(fā)展新的零售客戶將越來越難，且成本越來越高，于是銀行轉(zhuǎn)向越來越倚重批發(fā)存款，當(dāng)然銀行要支付較高的利息成本。在批發(fā)存款中，經(jīng)紀(jì)存款是一主要來源。
銀行轉(zhuǎn)向越來越倚重批發(fā)存款（來自于機(jī)構(gòu)的存款）
所謂經(jīng)紀(jì)存款是指銀行通過雇傭存款經(jīng)紀(jì)人（deposit broker）籌款而獲得的存款，經(jīng)紀(jì)人收取傭金，在全美甚至在全球范圍內(nèi)籌取資金，通常確保每個(gè)個(gè)人賬戶籌得的總資金都達(dá)到10萬美元。在20世紀(jì)80年代，美國的銀行曾經(jīng)嚴(yán)重地依賴經(jīng)紀(jì)人存款。
經(jīng)紀(jì)人將客戶的資金匯集起來存入銀行，受存款保險(xiǎn)限額的限制，存款經(jīng)紀(jì)人將匯集的客戶資金拆分后分別存入數(shù)家銀行，以期存款可以獲得聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司的全額保險(xiǎn)，同時(shí)尋求從存款中獲得最佳的利息率。正因?yàn)榻?jīng)紀(jì)存款的游動(dòng)性，所以它也被稱為“熱錢”。當(dāng)然盡管經(jīng)紀(jì)存款經(jīng)常游動(dòng)，但仍然處在銀行的范圍內(nèi)，沒有游到銀行之外，因此總體上還是有利于銀行與非銀行機(jī)構(gòu)的競爭。
打法之三：創(chuàng)新存款工具
為了吸引客戶，銀行推出了創(chuàng)新存款工具，定期存單(CD)就是這些工具中一種。美國銀行定期存單的獨(dú)特之處就是其利率設(shè)計(jì)，它通常是以教育成本或通脹率等指標(biāo)作為確定票面利率的依據(jù)；同時(shí)，銀行針對(duì)不同的客戶，設(shè)計(jì)多種特色利率的定期存單，比如黃金價(jià)格、股票市場指數(shù)，甚至美式橄欖球比賽、選舉等指數(shù)都可以作為確定定期存單利率的依據(jù)。由于定期存單可以獲得聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司的保險(xiǎn)，又可以轉(zhuǎn)讓、質(zhì)押，同時(shí)利率又隨市場利率，而且美國存在著活躍的定期存單交易二級(jí)市場，因此其發(fā)售較順暢，成為銀行獲取資金的重要來源之一。
美國的許多大型銀行從20世紀(jì)末就已轉(zhuǎn)變了傳統(tǒng)貸款業(yè)務(wù)的側(cè)重點(diǎn)，從簡單的“產(chǎn)品導(dǎo)向型”轉(zhuǎn)變?yōu)?ldquo;問題解決導(dǎo)向型”，并使用專業(yè)的創(chuàng)新方法，為特定環(huán)境下的公司發(fā)現(xiàn)專門的解決方案
早在1961年，美國的銀行便開始開發(fā)傳統(tǒng)存款的替代品。為滿足流動(dòng)性需要、增加利潤或?qū)崿F(xiàn)增長，而積極尋求非存款資金的獲得被稱為“負(fù)債管理”。到20世紀(jì)80年代，幾家大銀行發(fā)行了負(fù)債管理的兩種新的工具——存款票據(jù)和銀行票據(jù)。
打法之四：降成本提利率
銀行網(wǎng)點(diǎn)是吸引資金來源最主要的執(zhí)行機(jī)構(gòu)，以往銀行的網(wǎng)點(diǎn)都以豪華、寬大為榮，這雖然可以彰顯銀行的實(shí)力，但也造成營運(yùn)成本的上升。受到競爭的壓力，美國的許多銀行從20世紀(jì)八九十年代開始降低運(yùn)營成本提高存款利率的方式吸引存款。如德克薩斯州休斯頓就出現(xiàn)美國第一批計(jì)算機(jī)銀行，由于沒有開設(shè)分支機(jī)構(gòu)的成本，因而能夠提供高的存款利率；還比如，富國銀行和TCF國民銀行充分利用可以跨州設(shè)立分析機(jī)構(gòu)的規(guī)定，一改過去獨(dú)立門臉、豪華裝修的做法，通過在各州的超市設(shè)立工作室，使銀行免去了成立新的分支機(jī)構(gòu)的成本，既方便了客戶，也可以將節(jié)省下來的成本用于提高存款利率。
打法之五：提升服務(wù)
除了利率之外，優(yōu)質(zhì)的服務(wù)也是吸引和留住存款的重要手段。通過提供年金證券、共同基金和其他類型的投資服務(wù)，銀行能夠留住傾向于得到一攬子服務(wù)的存款客戶。盡管這些措施分解了其他存款賬戶的資金來源，但它們帶來了費(fèi)用收入且留住了一些存款賬戶。同樣地，通過提供現(xiàn)金管理、個(gè)人銀行服務(wù)和其他公司服務(wù)，銀行能夠留住公司客戶的存款。
盡管銀行以提升服務(wù)來留住客戶方面下大力氣，但在是否收費(fèi)問題也很糾結(jié)。20世紀(jì)80年代利率管制放松后，銀行通過對(duì)儲(chǔ)蓄征收附加費(fèi)來改善下降的利潤，然而銀行常常不能對(duì)新費(fèi)用作出合理的解釋�？蛻舨恢拦苤瞥杀景[性成本（準(zhǔn)備金和資本金要求）和顯性成本（銀行必須支付的存款保險(xiǎn)金）。在是否收費(fèi)問題上，銀行面臨著吸引客戶與改善利潤的兩難抉擇。
總之，上述做法只是美國銀行開拓資金來源的一部分做法，銀行在拓寬資金來源時(shí)既面臨同業(yè)競爭，又受到非銀行機(jī)構(gòu)的挑戰(zhàn)，因此銀行在激烈競爭中必須不斷創(chuàng)新，故銀行吸收資金的新手段也會(huì)不斷涌現(xiàn)。
貸款增值術(shù)
發(fā)放貸款是銀行最重要的盈利來源，但是為了控制風(fēng)險(xiǎn)，監(jiān)管當(dāng)局對(duì)銀行的放貸行為進(jìn)行了嚴(yán)格的控制，包括資本充足率、存款準(zhǔn)備金、風(fēng)險(xiǎn)撥備在內(nèi)的各項(xiàng)監(jiān)管措施大大地?cái)D壓了銀行的盈利空間，加之吸收資金的成本不斷攀高，銀行靠信貸盈利的日子越來越難過。但是銀行絕不可能放棄信貸這一盈利重倉，除了堅(jiān)守傳統(tǒng)的信貸模式外，還不斷創(chuàng)造新的信貸模式。
模式之一：一攬子服務(wù)
美國的許多大型銀行從20世紀(jì)末就已轉(zhuǎn)變了傳統(tǒng)貸款業(yè)務(wù)的側(cè)重點(diǎn)，從簡單的“產(chǎn)品導(dǎo)向型”轉(zhuǎn)變?yōu)?ldquo;問題解決導(dǎo)向型”，并使用專業(yè)的創(chuàng)新方法，為特定環(huán)境下的公司發(fā)現(xiàn)專門的解決方案。銀行可以向公司提供從投資服務(wù)到存貸款再到營運(yùn)資金管理的所有金融產(chǎn)品，貸款關(guān)系已經(jīng)超出了僅僅貸款的范圍。銀行還改進(jìn)貸款儲(chǔ)蓄，使得客戶可以從網(wǎng)上獲得貸款。
模式之二：高風(fēng)險(xiǎn)貸款
更追求高收益是銀行的目標(biāo)，為了達(dá)到這個(gè)目標(biāo)，銀行不得不發(fā)放一些高風(fēng)險(xiǎn)貸款，如一些銀行通過進(jìn)行夾層融資（mezzanine financing）參與有很高杠桿的交易。夾層融資是長期的、沒有擔(dān)保的貸款，借款人自身的現(xiàn)金流是還款的主要來源。另外貸款合同中還包括一個(gè)期權(quán)，如果風(fēng)險(xiǎn)投資非常成功，銀行可以分享借款人投資增值收益。這種期權(quán)用很高的潛在收益補(bǔ)償了貸款的相對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)。這種期權(quán)被用來代替高利率，但增加了借款人在短期內(nèi)的違約的可能性。夾層融資向那些正在增長、擴(kuò)張或從事杠桿收購但無法發(fā)行債券（包括垃圾債券）的企業(yè)提供了融資渠道，屬于銀行的一種金融創(chuàng)新。
模式之三：非利率條件貸款
貸款收益的高低一般反映在利率上面，但是也有一些隱性的收益并不反映貸款利率條款中。因此，許多銀行開發(fā)了一些包含隱性收益的貸款項(xiàng)目。
（1）補(bǔ)償性余額貸款
補(bǔ)償性余額貸款（compen -sating balances loan）要求借款人在銀行保持一定數(shù)額的不支付利息的存款余額，這可以使銀行獲得低成本資金和流動(dòng)性。這實(shí)際上是以借款人的存款利息補(bǔ)償了一部分借款利息，因而被稱為補(bǔ)償性余額貸款。有時(shí)銀行允許低息的定期存款保持補(bǔ)償性余額，這不需要存款準(zhǔn)備金。許多銀行提供兩套安排，一種包括補(bǔ)償性余額，另一種包括選擇性費(fèi)用和更高利率。
（2）貸款承諾和承諾費(fèi)用
貸款承諾是指銀行允許借款人在特定期限內(nèi)以特定的利率獲得特定數(shù)量的貸款。通過貸款承諾，借款人可以提取授權(quán)資金的全部或一部分。貸款承諾的條件通常要求借款人支付承諾費(fèi)用，承諾費(fèi)用的支付是以協(xié)議期限中全部資金數(shù)額為基礎(chǔ)，然后對(duì)實(shí)際使用的資金支付利息，這種承諾費(fèi)用是對(duì)銀行提供流動(dòng)性的一種補(bǔ)償。最普通的承諾類型是循環(huán)貸款，它保證可以借入、償還、在擴(kuò)展期內(nèi)再借入，擴(kuò)展期一般為3年。利率可能是固定的或者盯住參考市場利率。由于銀行承擔(dān)了借款人在借款期內(nèi)財(cái)務(wù)惡化的潛在風(fēng)險(xiǎn)，所以承諾費(fèi)用可能較高。
（3）貼現(xiàn)貸款
銀行通過使用貼現(xiàn)，首次利息支付在貸款開始的時(shí)候通過將給予借款人的資金進(jìn)行折扣實(shí)現(xiàn)。事實(shí)上，借款人的有效利率是以全部貸款（借款的實(shí)際數(shù)量減去首次的利息支付）為基礎(chǔ)的利息開支。
模式之四：信用證貸款
信用證一般用在國際貿(mào)易之中，但是美國的銀行作為規(guī)避資本監(jiān)管的一種信貸策略而將其用在國內(nèi)貿(mào)易中。信用證是一種或有債務(wù)，并不載入銀行的資產(chǎn)負(fù)債表，因而屬于“資產(chǎn)負(fù)債表表外”項(xiàng)目。也就說開立信用證時(shí)債務(wù)并未發(fā)生，因此無須反映在銀行的資產(chǎn)負(fù)債表上，直到銀行兌付信用證，銀行與客戶之間才產(chǎn)生信貸關(guān)系。銀行在信用證業(yè)務(wù)中既賺取了開證手續(xù)費(fèi)，又可掙得信貸利息，同時(shí)還延遲了將該項(xiàng)業(yè)務(wù)歸入“表內(nèi)”的時(shí)點(diǎn)。
模式之五：次級(jí)放貸和掠奪性放貸
次級(jí)貸款（subprime lending）是指向不符合傳統(tǒng)放貸標(biāo)準(zhǔn)的借款人提供信貸的行為。由于這些借款人是一些收入不穩(wěn)定、償債能力有限、信用記錄不良的人群，因而違約風(fēng)險(xiǎn)更大。又由于這些借款人無法按正常的利率借到資金，所以不得不以支付更高的利息借款，而向這些人發(fā)放的貸款就稱為次級(jí)貸款。
掠奪性放貸雖然能給銀行帶來可觀的經(jīng)濟(jì)效益，但是由于其嚴(yán)重?fù)p害借款人的利益，因此受到法律的限制
那么銀行為什么敢冒違約風(fēng)險(xiǎn)發(fā)放次級(jí)貸款呢？主要是銀行將次級(jí)貸款打包成證券后出售給投資者。因此，是投資者而不是最初的放貸銀行承擔(dān)了借款人的違約風(fēng)險(xiǎn)。而次貸資產(chǎn)證券化的過程使得放貸銀行獲得了循環(huán)再生的發(fā)放新次級(jí)貸款的資金來源。不幸的是，由于銀行的過度貪婪，因而引發(fā)了2008年席卷美國并影響全球的次貸危機(jī)，使美國經(jīng)濟(jì)和世界經(jīng)濟(jì)遭到重創(chuàng)，至今尚未復(fù)原。
與次級(jí)貸款相伴而生的是掠奪性放貸（predatory lending）。所謂掠奪性放貸就是放貸人利用借款人的劣勢地位向借款人推銷其根本不能負(fù)擔(dān)的信貸以攫取不當(dāng)利益的行為。其主要表現(xiàn)為：（1）貸款翻轉(zhuǎn)（loan flipping），即經(jīng)常對(duì)借款人進(jìn)行毫無經(jīng)濟(jì)利益的再融資，其主要的或唯一的目的是獲取額外的貸款費(fèi)用、提前償付的罰款以及為信貸相關(guān)產(chǎn)品融資而產(chǎn)生的其他費(fèi)用；（2）對(duì)受特別資助的按揭進(jìn)行再融資，其結(jié)果是使優(yōu)惠貸款條款消失；（3）包裝在融資額中的過分或者隱蔽的費(fèi)用；（4）利用貸款條款或結(jié)構(gòu)致使借款人減少或償還債務(wù)變得更困難或者不可能；（5）利用“氣球尾數(shù)”（即分期付款的最后一期特大的款額）來遮掩貸款融資的真實(shí)負(fù)擔(dān)，迫使借款人進(jìn)行耗費(fèi)巨大的再融資；（6）向年老借款人、財(cái)務(wù)上不甚精明或者容易受到狡詐放貸損害的人、可以符合主流信貸產(chǎn)品及條款的人推銷不合適或過分昂貴的信貸產(chǎn)品；（7）對(duì)貸款交易真實(shí)費(fèi)用和風(fēng)險(xiǎn)，及在需要的情況下對(duì)貸款的合適性未進(jìn)行充分的披露；（8）提供一次性付費(fèi)的信用保險(xiǎn)；（9）使用強(qiáng)制仲裁條款等。
掠奪性放貸雖然能給銀行帶來可觀的經(jīng)濟(jì)效益，但是由于其嚴(yán)重?fù)p害借款人的利益，因此受到法律的限制。美國大多數(shù)的州都制定了規(guī)范掠奪性貸款的法律，其中以佐治亞州的法律最嚴(yán)格。據(jù)說因?yàn)榱⒎ㄒ?guī)定了嚴(yán)厲的懲罰，包括刑事懲罰，很多貸款人決定不在佐治亞州發(fā)放這種“高成本”的貸款了�？磥頍o論是在哪個(gè)國家，商人都應(yīng)遵循“君子愛財(cái)取之以道”的原則。
中間業(yè)務(wù)創(chuàng)收術(shù)
從20世紀(jì)70年代末開始，美國《財(cái)富》500強(qiáng)企業(yè)發(fā)現(xiàn)，發(fā)行商業(yè)票據(jù)融資，比向銀行借款的成本要低。于是出現(xiàn)了銀行放貸機(jī)會(huì)減少，進(jìn)而導(dǎo)致銀行的議價(jià)能力下降、存貸利差收窄的局面。為此，銀行加大開發(fā)非信貸中間業(yè)務(wù)的力度，包括支付轉(zhuǎn)賬、現(xiàn)金管理、并購協(xié)助、證券交易、承銷業(yè)務(wù)、信托和投資管理、貼現(xiàn)經(jīng)紀(jì)、共同基金、風(fēng)險(xiǎn)資本等在內(nèi)的各種中間業(yè)務(wù)。到20世紀(jì)末，中間業(yè)務(wù)收入已經(jīng)占到美國銀行業(yè)總收入的40%。
創(chuàng)收之一：支付業(yè)務(wù)
支付業(yè)務(wù)是銀行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，隨著支持支付系統(tǒng)的技術(shù)進(jìn)步，銀行的支付業(yè)務(wù)一直保持著活力。從20世紀(jì)90年代起，美國銀行業(yè)的支付體系技術(shù)進(jìn)步很快，隨著支票成像系統(tǒng)的發(fā)展，大大減少了銀行必須編輯和郵寄注銷支票的成本。銀行還最先推出了電子支票提示（ECP）,ECP是加速支票搜集的電子/紙票據(jù)方式的混合。在這個(gè)體系下，紙票數(shù)據(jù)在實(shí)際支票提示之前就進(jìn)行了交換，加速了支付提現(xiàn)，減少了銀行的經(jīng)營成本。新計(jì)算機(jī)系統(tǒng)和軟件使得即使是小社區(qū)銀行也能做到減少處理支票的成本，加速了支票清算程序。在美國，銀行每天清算數(shù)以10億美元計(jì)的支票，每年僅處理紙票就要花費(fèi)40億美元。20世紀(jì)90年代新體系已經(jīng)大大減輕了銀行的負(fù)擔(dān)，降低了成本，方便了客戶。支付業(yè)務(wù)給銀行帶來了可觀的經(jīng)濟(jì)收入。
創(chuàng)收之二：信托業(yè)務(wù)
20世紀(jì)70年代，銀行的信托業(yè)務(wù)還被視為“賠本賺吆喝”（loss leader），銀行不惜虧損，提供信托服務(wù)以吸引富有的客戶，許多客戶也將信托部門當(dāng)成與銀行做生意的附加便利，而不是將其視為高投資回報(bào)的來源。這種現(xiàn)象在20世紀(jì)90年代得到改觀：1995年，美國銀行業(yè)的投資管理和信托業(yè)務(wù)的股東價(jià)值達(dá)到了750億美元，占銀行業(yè)市場資本總額的20%。1997年，50家信托業(yè)務(wù)最強(qiáng)的銀行全權(quán)托管資產(chǎn)（為富有個(gè)人提供的資產(chǎn)管理）達(dá)到3.5萬億美元；受托資產(chǎn)（為養(yǎng)老金、房地產(chǎn)或其他信托業(yè)務(wù)進(jìn)行的資產(chǎn)管理）達(dá)到18.3萬億美元。銀行各種信托服務(wù)業(yè)務(wù)的回報(bào)率一般都高于許多其他類型的非利息收入業(yè)務(wù)，例如，為客戶提供個(gè)人信托和養(yǎng)老金管理的稅前回報(bào)率就分別達(dá)40%和30%。
信托業(yè)務(wù)不僅在銀行內(nèi)部的比重在提升，在與非銀行機(jī)構(gòu)的競爭中也顯現(xiàn)出一定的優(yōu)勢
信托業(yè)務(wù)不僅在銀行內(nèi)部的比重在提升，在與非銀行機(jī)構(gòu)的競爭中也顯現(xiàn)出一定的優(yōu)勢。1995年，銀行就占據(jù)除退休金以外的公司資金管理市場份額的一半以上，占據(jù)1.1萬億美元的個(gè)人信托市場的2/3，占據(jù)3.2萬億美元的固定收入養(yǎng)老金市場的30%和固定繳款養(yǎng)老金市場的25%。
創(chuàng)收之三：代理銀行業(yè)務(wù)
代理銀行向規(guī)模較小的金融機(jī)構(gòu)（往來行）提供行政和管理服務(wù)，如支票、電子轉(zhuǎn)賬、有價(jià)證券過戶和清算、保管、聯(lián)邦資金交易、聯(lián)合貸款和投資咨詢服務(wù)，這些小金融機(jī)構(gòu)沒有足夠的業(yè)務(wù)人員和規(guī)模經(jīng)濟(jì)資金來完成這些業(yè)務(wù)，代理行能夠通過提供這些服務(wù)獲得大量的費(fèi)用收入。在這些服務(wù)中，支票結(jié)算的收益率最高，其次是數(shù)據(jù)處理和對(duì)往來行的短期超額貸款額度。銀行的核心功能就是每天清算上十億張的票據(jù)，因此提供清算服務(wù)的大銀行能獲得大量的收入。決定這些票據(jù)清算服務(wù)競爭力的因素包括數(shù)據(jù)處理的深度、效率、準(zhǔn)確性和低成本。
創(chuàng)收之四：現(xiàn)金管理業(yè)務(wù)
銀行向非金融機(jī)構(gòu)提供現(xiàn)金管理服務(wù)，通過這種服務(wù)，銀行與公司之間建立并保持著非常緊密的財(cái)務(wù)關(guān)系�，F(xiàn)金管理服務(wù)包括幫助客戶收賬、支付費(fèi)用、預(yù)測現(xiàn)金余額，以及幫助客戶將閑散資金投資于貨幣市場工具。銀行向客戶提供保險(xiǎn)箱系統(tǒng)，使客戶通過銀行保險(xiǎn)箱來付款，這些保險(xiǎn)箱的打開、處理、搜集和支票收款在一小時(shí)內(nèi)就可完成，因此支票可以迅速獲得利息。
許多銀行還擴(kuò)展其公司服務(wù)范圍，包括管理咨詢業(yè)務(wù)、數(shù)據(jù)處理業(yè)務(wù)、建立信息體系或提供其他技術(shù)性服務(wù)。
創(chuàng)收之五：銀行共同基金
20世紀(jì)90年代，美國的銀行共同基金飛速發(fā)展，銀行從事共同基金業(yè)務(wù)分為兩種形式，一種是銀行作為非所有權(quán)共同基金經(jīng)紀(jì)人，充當(dāng)市場銷售渠道；另一種是銀行充當(dāng)所有權(quán)（自己的）共同基金投資顧問，通過銀行的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)部門來組織和銷售。銀行銷售給客戶的年金也經(jīng)常和共同基金聯(lián)系在一起。
20世紀(jì)90年代，美國的銀行共同基金飛速發(fā)展
銀行還開發(fā)了第三方基金，通過將銀行基金外包，銀行用自己的品牌，將資金交給一家外部經(jīng)紀(jì)公司進(jìn)行管理。第三方基金經(jīng)常被用來開發(fā)更加復(fù)雜的基金類型，以滿足不同投資者的需要。銀行向進(jìn)入這些基金的客戶，按其持有的基金量來收取費(fèi)用。很多從前從未買過投資產(chǎn)品的客戶，不愿意直接從共同基金公司購買基金，但通過銀行面對(duì)面的服務(wù)，這些客戶在購買基金時(shí)會(huì)更加安心。
創(chuàng)收之六：貸款銷售和證券化
銀行作為貸款經(jīng)紀(jì)人,簽訂了大量貸款協(xié)議,并將貸款全部或部分銷售給養(yǎng)老基金、保險(xiǎn)公司等機(jī)構(gòu)。將長期貸款銷售從銀行的資產(chǎn)負(fù)債表劃出去，減少了銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)又滿足了長期貸款客戶的需求。同時(shí)，從法律角度講，銷售沒有追索權(quán)的貸款，銀行不再對(duì)貸款負(fù)責(zé)，因此銀行也就不會(huì)再承受由貸款承受的信用風(fēng)險(xiǎn)。銀行從事經(jīng)紀(jì)人業(yè)務(wù)還為銀行帶來了費(fèi)用收入，如果售出的貸款無追索權(quán)，這些貸款將不受資本要求的限制，銀行也不用再保留一部分資本作為貸款準(zhǔn)備。
貸款證券化與貸款銷售類似，包括將貸款從銀行的資產(chǎn)負(fù)債表中轉(zhuǎn)移出去，并將其出售給投資者，然而，在被售出之前，貸款必須被打包成某一類型的有價(jià)證券，并進(jìn)行征信處理，便于及吸引投資者購買。
幾點(diǎn)啟示
競爭不可避免
美國銀行的競爭歷史表明，銀行不僅面臨同業(yè)競爭，還要面臨外來競爭，而且后者的競爭更為可怕。同業(yè)競爭無非是市場份額的爭奪戰(zhàn)，而外來競爭有可能是顛覆性的，根本不進(jìn)行正面作戰(zhàn)，而是直接抄對(duì)手的后路將其顛覆。典型的例子就是，美國20世紀(jì)80年代貨幣市場共同基金一下子卷走銀行大批存款，使許多銀行瀕臨破產(chǎn)。然而還有更多并沒有被擊倒的銀行，迅速調(diào)整自己的經(jīng)營策略，推出新的金融產(chǎn)品，止住了存款流失的局面。當(dāng)前中國電商基金虹吸銀行存款與美國20世紀(jì)80年代的情形相似，問題是中國銀行如何應(yīng)對(duì)這種局面，如何在政策尚未放開限制的情況下，設(shè)計(jì)有效的應(yīng)對(duì)措施，這考驗(yàn)著銀行家的智慧。
當(dāng)家本領(lǐng)不能丟
銀行以嚴(yán)謹(jǐn)、慎重著稱，這正是銀行的當(dāng)家本領(lǐng)。不管銀行的業(yè)務(wù)范圍有多大的變化，不管外來的競爭多么激烈，如果銀行丟掉了嚴(yán)謹(jǐn)和慎重，就難以繼續(xù)被稱之為銀行，就會(huì)變?yōu)槠渌鹑跈C(jī)構(gòu)。所以，美國的銀行在進(jìn)入新的產(chǎn)品領(lǐng)域時(shí)面臨的一個(gè)突出問題就是文化沖突。比如傳統(tǒng)的借貸活動(dòng)通常是在保守文化背景下進(jìn)行的，體現(xiàn)在的借貸活動(dòng)必須確保貸款的歸還；而投資銀行活動(dòng)包括了巨額交易談判，體現(xiàn)了更具有進(jìn)取性的文化，在美國稱為“快槍手文化”（gunslinger mentality），而且投資銀行家的收入比傳統(tǒng)的銀行家要高。然而這并未顛覆市場對(duì)銀行保守文化的青睞，美國的一項(xiàng)研究表明，一家公司的股東得知這家公司從銀行得到新的貸款時(shí)，會(huì)將公司的股票價(jià)格抬高。如果一家銀行愿意利用其“內(nèi)部的”的知識(shí)，給予一家公司以“正式認(rèn)可”（seal of approval），證券市場對(duì)這一事實(shí)的反應(yīng)是減少對(duì)該公司的監(jiān)管�？梢娿y行的謹(jǐn)慎文化還是為市場所贊賞及信賴。這一點(diǎn)，值得正處于變革時(shí)代的中國銀行業(yè)思考。
存款與投資法律保障涇渭分明
在美國，存款與投資的法律保障有很大的差異：存款受聯(lián)邦存款保險(xiǎn)制度的保障，假如某家銀行倒閉，每個(gè)客戶的存款可以享受最高不超過10萬美元的保險(xiǎn)賠償（危機(jī)后提升至25萬美元），而且存款人可以將存款分別存放在若干個(gè)銀行，分別享受保險(xiǎn)賠償。但是如果投資者用手中的積蓄投資貨幣市場基金，則無法享受到存款保險(xiǎn)的待遇，這就是投資與存款的差別。投資者，將面臨著低風(fēng)險(xiǎn)與高收益的抉擇，如果沒有風(fēng)險(xiǎn)差別，投資者會(huì)義無反顧地選擇高收益的貨幣市場基金。
在美國，存款與投資的法律保障有很大的差異：存款受聯(lián)邦存款保險(xiǎn)制度的保障，但是如果投資者用手中的積蓄投資貨幣市場基金，則無法享受到存款保險(xiǎn)的待遇
就中國而言，由于尚未實(shí)行存款保險(xiǎn)保險(xiǎn)制度，因此存款與貨幣市場基金的風(fēng)險(xiǎn)差異并不明顯，特別投向貨幣市場基金的錢相當(dāng)大部分作為協(xié)議存款放在了銀行，比如余額寶中超過90%的資金都放入了銀行。也就是說，只要銀行不倒，“余額寶”們就不會(huì)倒。貨幣市場基金的投資者一方面可以獲得高于存款的收益，另一方面承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)與存款相差無幾，這是造成銀行存款“大搬家”的主要原因。這種現(xiàn)象，究其根源，在于貨幣市場基金投資與存款的風(fēng)險(xiǎn)差異在現(xiàn)實(shí)中并未顯現(xiàn)。其實(shí)，在次貸危機(jī)前，美國曾有類似余額寶的在互聯(lián)網(wǎng)銷售的貨幣市場基金，有很多投資人會(huì)把貨幣市場基金和貨幣市場賬戶混為一談。在2008年前，兩者確實(shí)沒有什么投資風(fēng)險(xiǎn)收益上的本質(zhì)區(qū)別，都投資于貨幣市場基金，屬于投資而非存款。唯一的區(qū)別是貨幣市場賬戶由銀行提供，而貨幣市場基金則由獨(dú)立的投資公司提供，可在任何券商的投資賬戶內(nèi)購買。但當(dāng)危機(jī)來臨之時(shí)，關(guān)鍵性的區(qū)別頓時(shí)顯現(xiàn)：由于貨幣市場基金并非存款，因此不受聯(lián)邦存款保險(xiǎn)的保護(hù)，流動(dòng)性瞬間枯竭，很多美國貨幣市場基金不再對(duì)投資人“保本”，恐慌來臨之時(shí)，貨幣市場基金的流動(dòng)性幾乎“冰凍”。
最近有市場傳聞，中國銀行業(yè)協(xié)會(huì)準(zhǔn)備出臺(tái)存款自律規(guī)范措施，包括將貨幣市場基金在銀行中的存款納入一般性存款管理。這也意味著，主要以貨幣市場基金示人的網(wǎng)絡(luò)理財(cái)產(chǎn)品將開始繳納存款準(zhǔn)備金，“余額寶”們的收益率水平或進(jìn)一步壓低。倘若中國真的實(shí)行存款自律規(guī)范措施，也可能引發(fā)新的問題：如果有一天國家實(shí)行存款保險(xiǎn)制度，貨幣市場基金放在銀行中的協(xié)議存款就應(yīng)享受存款保險(xiǎn)待遇。所以，無論是投資者還是監(jiān)管者，風(fēng)險(xiǎn)與收益，只能取其一端：對(duì)投資者來說，如果其享受高收益，就要承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)；對(duì)監(jiān)管者來說，如果限制高收益，就應(yīng)允許投資者享受低風(fēng)險(xiǎn)。
敢于舍棄
一家企業(yè)，積極進(jìn)取固然可貴，但是敢于舍棄更難得。在激烈的市場競爭中一些銀行的某些傳統(tǒng)業(yè)務(wù)可能失去原有的優(yōu)勢，在這種情況下，如果沒有重新崛起的希望，就應(yīng)當(dāng)果敢地放棄這些不賺錢的業(yè)務(wù)，或?qū)⒘α考械骄哂袃?yōu)勢的業(yè)務(wù)上來，或是集中力量進(jìn)入新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。像美洲國民銀行、波士頓銀行、第一銀行等大銀行放棄儲(chǔ)蓄業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)而利用規(guī)模經(jīng)濟(jì)和通過為非銀行金融機(jī)構(gòu)提供存款支票和清算服務(wù)獲得服務(wù)費(fèi)就是例證。
重視科技支持的作用
美國銀行業(yè)的發(fā)展和競爭實(shí)踐表明，科技對(duì)銀行的支持作用舉足輕重，它對(duì)于降低服務(wù)成本、提高服務(wù)質(zhì)量、開發(fā)新的業(yè)務(wù)產(chǎn)品具有不可替代的作用。可以說美國銀行提高競爭力有兩大利器，一個(gè)是競爭意識(shí)，另一個(gè)就是科技的支撐。
迎合與引領(lǐng)相交替
銀行業(yè)務(wù)的創(chuàng)新面臨著如何協(xié)調(diào)“迎合”與“引領(lǐng)”關(guān)系的挑戰(zhàn)。
所謂“迎合”就是銀行業(yè)務(wù)要迎合客戶的口味，脫離了客戶的偏好，業(yè)務(wù)將難以為繼。但是如果一味地迎合，不做創(chuàng)新，就不能引領(lǐng)消費(fèi)，就會(huì)在競爭中被淘汰，因?yàn)榭蛻舻目谖兑彩遣粩嘧兓摹８粐y行把提供金融服務(wù)的柜臺(tái)放到了超市，并取得了相當(dāng)大的成功，這意味著20世紀(jì)90年代的消費(fèi)者接受了一邊為準(zhǔn)備晚餐而購物、一邊辦理銀行手續(xù)和購買共同基金的方式。然而這在80年代并不可行，當(dāng)時(shí)還有消費(fèi)者寫信說，他們不喜歡一站式的金融服務(wù)，而寧愿在作出購買金融服務(wù)和產(chǎn)品的選擇之前到處轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)。但消費(fèi)者的態(tài)度會(huì)隨著時(shí)間的變化而變化，就像80年代家庭式銀行在美國不受歡迎，在90年代某些銀行部門卻因此獲得了很大的成功。
業(yè)務(wù)擴(kuò)張的戰(zhàn)略與戰(zhàn)術(shù)相匹配
美國有些銀行的業(yè)務(wù)擴(kuò)張之所以成功，其中重要的一點(diǎn)就在于其明確的戰(zhàn)略和切實(shí)可行的戰(zhàn)術(shù)。所謂明確的戰(zhàn)略，就是進(jìn)入新領(lǐng)域的目的必須明確，是為了帶動(dòng)或保持原有業(yè)務(wù)的發(fā)展，還是為了分割對(duì)手的市場份額，或是為了徹底顛覆對(duì)手；所謂確實(shí)可行的戰(zhàn)術(shù)，就是銀行是否擁有或者能否創(chuàng)造出實(shí)現(xiàn)其戰(zhàn)略目標(biāo)的資源，是否具備整合這些資源的能力。比如銀行提出了實(shí)施多元化經(jīng)營的戰(zhàn)略，其理想狀態(tài)是能夠產(chǎn)生一種協(xié)同效應(yīng)，但是由于相當(dāng)一部分銀行并不具備整合多元化資源的能力，不能產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)，以至于在股票市場上，即表現(xiàn)每當(dāng)一些公司宣布要改變多元化戰(zhàn)略時(shí)，其股票價(jià)格就會(huì)上揚(yáng)。這種反向效果說明，銀行擴(kuò)張的戰(zhàn)略與戰(zhàn)術(shù)相匹配對(duì)于其成功至關(guān)重要。
參考書目：
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2.馬克?格林布拉特（Mark Grinblatt）、謝里丹?狄特曼（Sheridan Titman）著，王琪瓊、蘇莉、蘇瑩、陳藝云譯：《資本市場與公司戰(zhàn)略》。中信出版社，2004年9月版。
3.莫娜?J?加德納（Mona J. Gardner）、迪克西?L?米爾斯（Dixie L. Mills）、伊麗莎白?L?庫珀曼（Elizabeth S. Cooperman），劉百花、駱克龍、張慶元、張大威譯：《金融機(jī)構(gòu)管理 資產(chǎn)/負(fù)債》。中信出版社，2005年5月版。
4. 陳小敏、王曉秋、彭海燕著：《美國銀行法》。法律出版社2000年3月版。
5. Jonathan R. Macey，Geoffrey P. Miller，Richard Scott Carnell：Banking Law And Regulation(Third Edition)，中信出版社2003年7月影印版。
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